我聽說你不熟悉分級債券基金? 讀完這篇文章你就會明白了

事實上，分級債券基金在投資運作上與普通債券基金並無區別。不同的是，分級債券基金劃分權益，按照一定的策略分配給子基金。

和普通的分級管理基金公司一樣，分級債基也形成了A、B兩類，分級債券市場基金的A類份額是低風險份額，類似於一個固定資產收益以及產品;分級債券基金的B類份額由於使用了財務杠杆，風險比較高，投資級別債券但同時我們也有自己可能沒有取得更高的收益。

分級A

A 級就像定期存款，風險低，收益固定。他的回報通常是一年期定期存款基准利率加浮動彙率。

分級B

對於玩慣了a股的投資者來說，分級債券A不僅收益低，而且沒有感覺，體會不到操作的樂趣，債券分級B就成了更好的選擇。雖然債券基金每日收益波動不大，但由於杠杆較高，波動不亞於中國股票基金。

如何選擇分級B呢?

關注成交量大小。

大多數 B 級股票在交易所上市，每天都可以買賣(也是 T + 1) ，就像股票一樣。然而，大部分分級債券的基礎 B 股成交量都很低，有的甚至低至數萬元的成交量，這意味著其價格可能被嚴重扭曲，要么過於便宜(買不到)或過於昂貴(賣不出)。但是隨著二級市場價格的上漲，評級債券基礎的成交量也會大幅度增加到零元甚至零元，所以如果能夠以高折扣買到理想品種，上漲之後不要擔心拋售，只是一旦看到反面就難以擺脫。

它取決於年化貼現率而不僅僅是絕對貼現率。

折價率是投資進行分級債基B份額的護城河，所以企業同等經濟條件下，要選擇折價率更高的品種，這樣一個安全管理邊際影響更大，但一定問題不能只看絕對折價率而要看年化折價率(或者說具有同等折價銷售水平的品種越早到期越好).

看看母公司基金購買的基礎資產。

原理很明白，就算杠杆再厲害，基礎進行資產不給力也是白搭;基礎數據資產管理風險低，杠杆作用可以通過適度大一點。有些學生分級債是純債基，有些是二級債基如多利進取，其不但沒有受到債市的波動，還會出現因為我國股市的波動而發生發展變化。

看杠杆高低。

杠杆是風險和回報的放大器，相同的標的資產是不同杠杆的不同曲線。最近，由於公開贖回後 A 級評級的規模大幅下降，而 B 級評級的規模保持不變，B 級評級的淨資產杠杆率大幅下降。例如，天弘天利 B 的淨資產杠杆率不到1.1倍，工行提高利潤的淨資產杠杆率低至1.05倍，而這些基金雖然名義上是杠杆，但實際上是去杠杆化的。

要關注整體的流動性。

如果市場進入加息狀態，債市整體走勢可能會下行，所以這個時候要盡量避開B，關注a。

在投資基金時，可持續投資(ESG)成為越來越受投資者關注的重要考量，特別是在近年的基金市場中，包括債券基金和股票基金。投資者可以透過納入ESG因素，更全面地評估基金的績效和潛在風險，以實現可持續的長期投資回報。